Tim Hortons中国纳斯达克敲钟上市！复盘Tims中国发展规划

搭 建 企 业 家 桥 梁

壮 大 在 加 华 人 产 业

推 动 商 业 科 技 创 新

在中国拥有超460家咖啡店的Tims中国终于迎来上市的高光时刻了。Tims中国宣布与特殊目的收购公司Silver Crest Acquisition Corp. 已于美国东部时间9月28日合并完成。今天，该公司以股票代码“THCH”在纳斯达克挂牌交易。

Tims中国是由Tim Hortons母公司RBI（旗下品牌还有汉堡王、Popeyes等）和笛卡尔资本集团于2018年合资成立，2019年2月在中国开出第一家咖啡店。自成立以来，Tims中国又陆续“拿下”多位投资大咖，包括腾讯、红杉资本中国基金、钟鼎资本等。

据《快消品》的报道，Tims中国于2019年进入中国市场，在短短3年内获得了两轮融资，受到资本市场青睐。截至2021年年末，Tims中国拥有30家旗舰店，275家标准版和85家Tims Go小店。目前Tims中国董事长尤彼德(Peter Yu)，中国区首席CEO为卢永臣。Silver Crest由专注于中国市场的私募股权公司Ascendent Capital Partners发起成立，上达资本由前D.E. Shaw合伙人孟亮和前高盛合伙人张奕共同成立。

Tims中国目前拥有的咖啡品类除了现煮咖啡和拿铁、卡布奇诺等常规意式咖啡品类外，也有一些本土化尝试，如奶咖、果咖等产品。除了饮品外，Tims中国的产品里还包括后厨制作的暖食、贝果等，价格在15-30元区间，介于星巴克与精品咖啡之间。不同于Tim Hortons在加拿大平民、买完即走的定位，这样的定价在中国略显高端，会成为其竞争力瓶颈所在。

加拿大国民品牌Tim Hortons自从进军中国市场，就像开了外挂，发展神速。Tims中国本轮融资的最大用途将是“开足马力”加快门店扩张。按照计划，这家咖啡公司到2026年将开出2750多家可盈利门店。

目前，Tims中国主要部署了三种不同的店型，即旗舰店（金枫店）、标准店（红枫店）和 Tims Go（捷枫店）。同时，该公司也正在“多方组队”探索更多门店样式，包括自去年11月开始与麦德龙合作开设Tims Go店中店，今年7月底又与中石化易捷合作推出Tims Express（灵枫店）小店，覆盖超市和加油站等更多咖啡场景。

Tims旗舰店面积通常在200平米左右，主要作为城市首家门店，扩大品牌影响力。标准主力店型面积在150平米左右，在购物中心、社区、园区、写字楼宇都有分布。其中旗舰店与标准店都提供全系列的新鲜制作餐食与咖啡饮品。Tims Go和Tims Express则都是小店模式。

截至目前，Tims中国已经进入了近30个城市。“在开店选择上，我们首先会考虑市场消费者的成熟度，同时结合大数据对目标区域进行综合评估。就城市分布而言，我们依旧会瞄准一、二、三线城市，但也在考虑下沉市场。目前我们采取的打法是，进入一个城市便集中布局，加快提升网点密度。”Tims中国CEO卢永臣表示。

招股书显示， Tims中国2020年-2021年分别实现营收2.12亿元、6.43亿元，同比增长分别达到271.9%、203.4%。整体净亏损有所扩大，分别为1.4亿元和3.8亿元，但全公司净亏损营收占比持续收窄。

与此同时，门店盈利能力持续提升。招股书显示，2020-2021年，自营门店调整后EBITDA分别为1351.9万、2746.7万，2021年录得同比增长103.2%；自营店同店销售增长率从2020年7.4%上升至2021年15.7%。

根据招股书，2021年，该公司的数字订单，包括外送和自提订购，约占公司拥有和运营门店收入的73%，比2020年的约64.2%增长了8.8个百分点。截至2021年12月31日， Tims中国注册会员约为600万，比2020年12月31日的230万增加了154.7%。

数据显示，中国咖啡人均消费量为10杯，全球咖啡人均消费量为130杯，咖啡在我国的渗透率不足全球的10%。但与此同时，根据阿里研究中心《2022中国咖啡产业发展报告》数据，中国是全球增长最快的咖啡市场，预计2025年中国咖啡行业市场规模将超过10000亿元。

延伸资料：Tims又将市场拓展到印度，开设了第一家门店，也瞬间引起了当地人的积极响应。